GameStop-feber, r/WallStreetBets och börsens frenesi, förklaras

• Jämförelsen
• Instruktioner
• GameStop-feber, r/WallStreetBets och börsens frenesi, förklaras

Den amerikanska videospelsåterförsäljaren GameStop befann sig i centrum för ett handelsfrenesi denna vecka som såg priset stiga från €18 tidigare denna månad till mer än €450. Marknadsmanin drevs av en gemenskap av amatörhandlare på Reddit, vars mål är att höja aktiekursen och sätta press på blankare, som hade satsat mot bolaget. Redditors har också sökt efter andra aktier som institutionella investerare tror kommer att gå dåligt i år, som BlackBerry, Nokia och AMC. Som ett resultat av pressen på blankningsförsäljare led vissa hedgefonder massiva förluster, i storleksordningen flera miljarder dollar. Men daytraders själva är också i riskzonen, och den oundvikliga marknadskorrigeringen förväntas lämna många ur fickan. Om du inte är en aktiemarknadsentusiast kommer en del av jargongen som flyter runt att vara svår att följa. Så vi är här för att förklara vad som hände, hur och varför.

Vad är r/WallStreetBets?

Alla som är bekanta med sociala innehållsplattformen Reddit kommer att veta att webbplatsen är uppdelad i många olika gemenskaper, kända som subreddit. Varje subrutin tillgodoser en annan hobby eller intresse. r/WallStreetBets är en subrutin som beskriver sig själv som "en gemenskap för att tjäna pengar och ha kul att göra det." Eller, realistiskt, ett ställe att komma och rösta på memes när din plånbok är tömd. Innehållsflödet är en unik cocktail av seriösa investeringsuppsatser, mäklarrekommendationer, memes och raketemojis. Gemenskapen har till och med sitt eget språk för att beskriva olika typer av investerare eller börshändelser. Till exempel beskrivs en investerare på r/WallStreetBets som "diamanthänder" om han är känd för att aldrig sälja, och "toalettpappershänder" om han är villig att stänga sin investeringsposition vid minsta tecken på en avmattning. Stödet för att öka GameStops aktiekurs kom från denna gemenskap, men har sedan dess fångat fantasin hos en mycket större grupp av amatörinvesterare (alias privata investerare).

Vad är blankning?

blankning är en praxis som gör att en investerare kan dra nytta av nedgången i priset på en specifik aktie. Traditionellt görs dessa typer av spel endast av institutionella investerare, även om det finns sätt på vilka en enskild investerare också kan sälja en aktie. Mer känt är att hedgefondförvaltaren Michael Burry (spelad av Christian Bale i The Big Short) dödade fastighetsmarknaden före finanskrisen 2007. Genom att förutsäga att ett företag eller en marknad kommer att misslyckas eller helt misslyckas, lånar en säljare kort och gott ett visst antal av aktier från en befintlig innehavare, som han lovar att återlämna vid ett angivet datum. Efter att ha lånat aktierna säljer blankaren dem omedelbart till den aktuella marknadskursen. Om priset på en aktie värd 10 euro per aktie sjunker till ett värde av 3 euro per aktie, skulle blankningssäljaren få 7 euro per aktie vid sin inlösen för att återgå till den ursprungliga ägaren. Om företaget gick i konkurs, skulle blankningssäljaren få 10 dollar per aktie. Men om aktiekursen skulle öka är risken för blankaren teoretiskt sett obegränsad. Och det är dilemmat som flera hedgefonder står inför idag, som har tagit korta positioner mot GameStop, BlackBerry, AMC och andra. En av dessa hedgefonder, Melvin Capital, stängde sin position mot GameStop tidigare i veckan, och kristalliserade miljarder dollar i förluster. Hedgefonden var tvungen att söka en akut kontantinjektion på €2.75 miljarder för att kompensera, vilket kommer att ses som en stor vinst av r/WallStreetBets-communityt.

(Bildkredit: Robinhood)

Vad handlar det om med Robinhood?

Med det plötsliga ökade intresset har aktiehandelstjänster för privata investerare utsatts för en tsunami av trafik. Som det mest tillgängliga sättet för amatörer att investera i aktier är många investerare helt och hållet beroende av dessa tjänster för att delta i kortpressen, men vissa plattformar har kollapsat under pressen. Den populära handelsplattformen Robinhood, som tidigare hade kritiserats för att oansvarigt gamifiera investeringar, drabbades av ett avbrott tidigare i veckan, medan Trading 212 tvingades skjuta upp att lägga till kunder mitt i utbrottet. Robinhood tog sedan beslutet att stoppa handeln med r/WallStreetBets målaktie, med hänvisning till marknadsvolatilitet. Användare kunde sälja befintliga innehav, men kunde inte köpa ytterligare aktier. Beslutet att upphöra med handeln fråntog shortseller-attacken dess fart, vilket fick GameStop-aktien att falla mer än 40 %. Flytten väckte upprördhet från handlare och politiker, som strömmade till sociala medier för att lufta sina klagomål och dela teorier om involveringen av institutionell finans i flytten. Alternativa plattformar som Interactive Brokers, Webull och TD Ameritrade har tagit liknande steg, men har hittills undvikit nivån av ilska mot Robinhood, som nu också är föremål för en grupptalan. Företaget anklagas för att ha försökt "manipulera marknaden till förmån för individer och finansiella institutioner som inte var Robinhood-kunder." Robinhood tvingades ta in en nödfinansieringsrunda på flera miljarder dollar från befintliga investerare för att stabilisera sin verksamhet och har sedan dess lovat att återställa justerade aktier, även om det finns begränsningar.

Vad händer sen

Det återstår att se om kriget mellan enskilda och institutionella investerare kommer att bryta ut under de kommande veckorna. Vad som nästan är garanterat är dock att frånvaron av underliggande fundamenta (t.ex. starka prestationsmått) kommer att innebära att aktier som GameStop kommer att återgå till mer rimliga nivåer. När detta händer kommer ett stort antal privata investerare som har hamnat i aktien sannolikt att uppleva betydande förluster. Av denna anledning bör alla som vill gå in på aktiemarknaden för första gången vara försiktiga. Det är också viktigt att människor aldrig investerar mer än de har råd att förlora. Incidenten kommer sannolikt också att få långsiktiga effekter, eftersom den har väckt en rad viktiga frågor som kommer att vara svåra att lägga tillbaka i sin låda. Den lätthet med vilken sociala medier har använts för att manipulera marknader och de finansiella plattformarnas makt över deras användare kommer att kräva ytterligare utredning. LaComparacion Pro kommer att uppdatera den här artikeln med ytterligare utvecklingar.